Goldman Sachs: Nu vom avea recesiune anul acesta. Motive: iarna mai caldă decât în mod normal în Europa și atenuarea blocajelor din lanțurile de aprovizionare

Investitorii așteaptă o reducere a dobânzilor, Banca Centrală Europeană se pregătește să le crească.


Piețele financiare nu sunt niciodată mulțumite de reacția băncilor centrale, dar 2023 e un punct de cotitură important, iar deciziile vor avea consecințe pentru toți cetățenii europeni.

Christine Lagarde, președinta Băncii Centrale Europene este pregătită, din nou, să joace cartea necesității de a elimina inflația, prețurile din ce în ce mai mari au impact asupra oamenilor de rând.

În discursul ei din decembrie i-a luat la țintă pe traderi și pe mai toți cei care activează în piețele financiare, pentru că au subestimat amploarea creșterilor necesare pentru a aduce sub control prețurile de consum în creștere, Lagarde a repetat mesajul în cadrul Forumului de la Davos din această lună.


Sursa: Financial Times (Eurostat, Refinitiv)

Cu toate acestea, obligațiunile din Zona euro și-au revenit în ianuarie, investitorii au rezistat avertismentelor de contracție a economiei din lunile următoare.

„Anticipăm o confruntare între Banca Centrală Europeană și piețe”, a declarat economistul Nomura Andrzej Szczepaniak. „Piețele își doresc să pună sub semnul întrebării creșterile constante ale ratelor de dobândă cu multipli de jumătate de procent”. Lagarde însă spune că „păstrarea cursului stabilit” este cea mai bună strategie, așa că sunt posibilități ca ratele de dobândă să crească cu 0.5 sau chiar 1 procent.

Cel puțin deocamdată, economia europeană pare să fie capabilă să suporte mai multe creșteri.

Economiștii de la Goldman Sachs Inc. nu mai prevăd o recesiune pentru economia mondială în acest an. Factorii determinanți sunt iarna mai caldă decât în mod normal în Europa, care se confruntă cu probleme energetice, și atenuarea blocajelor din lanțurile de aprovizionare.

Comparînd această situație cu cea din Marea Britanie, unde perspectivele economice sunt mai dificile. Investitorii sunt mai puțin siguri că Banca Angliei va majora ratele cu jumătate de punct săptămâna viitoare. Rata este în prezent de 3,5%.

Cele mai mari nemulțumiri pentru investitori sunt tot legate de Banca Centrală Europeană.„Nu pare că BCE are nevoie de toate măsurile acestea”, a declarat Gordon Shannon, manager de portofoliu la Twentyfour Asset Management. Acesta crede că deciziile Băncii Angliei și ale FED din Statele Unite au efecte mai importante asupra piețelor. 

Cu toate acestea, datele privind inflația din ianuarie, care vor fi publicate săptămâna viitoare, ar putea descuraja investitorii. Inflația globală a scăzut deja la 9,2%, de la un nivel record de 10,6%, iar economiștii chestionați de Bloomberg văd ritmul de creștere a prețurilor încetinind până la 9%.

Totodată Lagarde a declarat că deschiderea economiei în China cu toate că „este un fapt pozitiv pentru toată lumea, va influența presiunile inflaționiste”

„Având în vedere că o majorare a dobânzii cu jumătate de procent la ședința BCE de săptămâna viitoare pare a fi o decizie încheiată, principalul punct de interes săptămâna viitoare va fi cu privire la cât de mult vor mai crește dobânzile în viitor”, a declarat Andrew Kenningham, economist șef pentru Europa la Capital Economics. „Credem acum că reziliența economiei și menținerea ratei inflației de bază înseamnă că banca va majora rata dobânzii cu încă jumătate de procent în martie aducând-o la un maxim de 3,5% în luna mai”, a spus el.

Cei mai mulți investitori spun că este de așteptat ca Banca Centrală Europeană să crească ratele de dobândă, dar că în ședința din 2 februarie va fi mai important de aflat ce are de spus Christine Lagarde cu privire la viitor.

Foto: Pixabay


Teodor Dumitrescu
Analist financiar de profesie, publică video-uri și interviuri pentru Taverna Culturală.